9月15日，新三板市场传来一则消息，被誉为“化妆工具第一股”的中山尚洋科技股份有限公司发布公告，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

　　这已是尚洋科技第二次主动申请终止挂牌，2018年它曾首次申请终止挂牌，后又于2022年8月重新挂牌，并高调宣布将冲刺北交所，谁曾想，如今又作出了终止新三板挂牌的决定。

　　尚洋科技此次退市决定，从其最新财报中可窥见端倪。2025年上半年，公司营业收入1.07亿元，同比下滑19.28%；净利润为1458.6万元，同比大幅下降29.07%，毛利率也从去年同期的32.77% 跌至30.54%，盈利能力呈现全面收缩态势。

　　纵观尚洋科技近年业绩，其经营表现屡现震荡，增长缺乏持续性，除2024年上半年业绩实现大幅增长外，多数报告期业绩均呈下滑态势。

　　作为公司绝对主力，化妆工具业务2025年上半年贡献了1.02亿元营收，占总营收的95.40%。

　　然而，这一核心业务正面临严峻挑战，该业务营业收入同比下滑20.96%，毛利率从33.29% 降至32.00%。

　　其他类业务营业收入虽大幅增长89.64%，但营业成本暴涨287.15%，导致该业务陷入亏损状态。

　　唯一实现正增长的吸塑包装物业务同比上涨30.90%，但因规模较小，对整体业绩贡献有限。这种“一主失速、两辅乏力”的业务结构，使公司在市场波动面前显得尤为脆弱。

　　尚洋科技的产品以ODM模式出口为主，客户包括欧莱雅、丝芙兰、塔吉特等国际知名化妆品集团。南宫28登录入口

　　然而，这种深度合作模式也带来了客户集中度风险。2025年上半年，公司前五大客户的收入占比高达85.22%。

　　这意味着公司经营业绩与少数品牌商客户的经营情况深度绑定，一旦主要客户市场份额下降或合作关系生变，公司将面临订单减少或流失的风险。

　　此外，公司境外收入占总营收比重高达94.76%，这方面显示其全球化布局的成功，另一方面也意味着其业绩完全暴露于境外市场波动风险之下。

　　近年来，美妆工具赛道竞争也日趋白热化，东南亚、印度等地的低成本供应商凭借人力与原材料优势分流订单，不断压缩尚洋科技等中国厂商的价格空间。南宫28登录入口

　　国际物流成本波动、人民币汇率变化等因素也持续侵蚀企业利润，加上境外消费疲软，零售商缩减采购规模，直接导致尚洋科技2025年上半年境外收入下跌。

　　与2024年同期56.89%的高增速相比，2025年上半年境外收入19.96%的降幅折射出跨境美妆工具市场的急剧变化。

　　对于此次退市，尚洋科技官方解释是“基于公司所处行业发展趋势、市场环境及自身战略发展规划”，旨在集中精力投入生产经营，提高效率，降低成本。

　　然而，业内分析认为维持新三板挂牌状态每年需要30至60万元的直接成本，对于业绩承压的尚洋科技而言，这无疑是一笔不小的开支。

　　尚洋科技的退市决定，是当前跨境美妆工具行业发展的一个缩影。在境外市场波动、成本上升、竞争加剧的三重压力下，曾经依靠大客户ODM模式快速起量的企业正面临前所未有的挑战。

　　退市后，尚洋科技承诺将完善公司治理结构，健全内部控制体系，但其能否通过产品创新、客户结构优化或新市场开拓打破当前困局，仍需市场检验。返回搜狐，查看更多